承平洋：赐与科瑞手艺买入评级

　　承平洋证券股份无限公司张世杰，罗平近期对科瑞手艺002957）进行研究并发布了研究演讲《公司深度：先辈制制跨行业使用龙头，“3+N”计谋结构把握智能制制海潮》，赐与科瑞手艺买入评级。公司概况：先辈制制范畴的跨行业使用龙头。科瑞手艺成立于2001年，初期专注于硬盘行业从动化营业，颠末20余年成长，已成长为工业从动化设备及智能制制处理方案的全球供应商。其营业逐渐拓展至挪动终端、新能源、汽车、物流等多个行业，并于2019年实现A股从板上市。营收表示较为稳健，2024年受行业周期影响营收同比下降14。34%至24。48亿元，但2025年前三季度已呈现稳健修复，营收同比增加0。22%。盈利能力方面，公司分析毛利率持久维持正在35%摆布的高位程度，具有强劲的支持。公司三大焦点营业次要包罗挪动终端营业、新能源营业以及细密零部件营业，2024年三大计谋营业收入占比合计81。32%。其平分产物来看，从动化设备是公司营收的次要来历，“3+N”营业计谋稳步推进，“AI+半导体”成为公司成长引擎。公司三大计谋营业：挪动终端、新能源、细密零部件，及“N类”营业配合支持增加动能。全球端侧AI市场将正在2025-2029年间从3219亿元跃升至12230亿元，CAGR高达39。6%。随AI手艺深度渗入和场景持续拓展，加快赋能电子终端设备升级，催生出多样的新型终端形态，为检测设备带来布局性增加机遇。公司具有行业内最为完整的零件检测方案，无望深度受益于AI手机、MR设备及AI笔记本等市场迸发。做为零件检测设备领先供应商，绑定苹果、谷歌、华为等头部客户，正在从动测试线、从动化营业、摄像头及光学模组检测营业拓展取得阶段性。同时，为应对国际头部客户持续外迁的影响，通过越南出产优化产能结构。2。新能源营业：电池市场供需两旺，锂电池行业成长前景优良。从需求端看，受下逛新能源汽车、储能以及3C等消费类电子市场成长的驱动，锂电池市场正快速扩张。据EVTank预测，2030年全球锂离子电池总体出货量无望增加至6012。3GWh，增加十分强劲。公司聚焦锂电池制制中后段设备，如叠片机、化成分容设备等，取宁德时代300750）、亿纬锂能300014）等国表里标杆企业合做，并积极拓展固态电池设备研发，订单放量可期。3。细密零部件营业：定位于中高端市场，产物使用于硬盘、消费电子、医疗等多范畴，2025年上半年营收占比达21。05%，同比增加31。78%，运营规模持续扩大。4。“N类”营业：公司加速结构半导体、光通信、医疗、人形机械人等高潜力范畴，受益于国产替代加快历程。目前，公司为半导体设备供给超高细密部件及贴拆设备，最高精度达50nm。